定制家具行業發展迅速，似乎迎來了“風口“。家紡實力企業富安娜(002327,股吧)在藝術設計方面積累較深，公司通過生活美學方面的優勢切入這一高成長領域，希望為公司拓展新的利潤增長點。日前，公司召開年度股東大會，公司高管就相關規劃向投資者作出了全面介紹。

定制家具迎來風口公司憑借設計優勢切入

公司董事長林國芳認為，定制家居行業迎來了“風口”，公司在藝術設計方面的長期積淀，可以成為未來拓展家具業務時的利器。A股市場上，索菲亞(002572,股吧)等從事定制家具業務的公司股價持續走牛，其背后的基本面誘因，正是市場看好相關公司在定制業務上的高速成長。

據了解，富安娜通過引進高水平的進口自動化生產線，在制造端已經不存在太大難度。通過結合公司的美術設計功底，富安娜生產出來的家具產品，個性化、差異化特征凸顯。截至目前，公司在家具業務的渠道拓展方面以發展加盟商為主，網絡渠道方面的營銷尚未發力。

家紡業務穩步運行電商與實體渠道尋求平衡

公司的家紡業務穩步發展，雖然線下渠道處于調整態勢，但電商與團購拉動家紡業務保持平穩增長。資料顯示，2015年開始，伴隨著家紡行業整體增速下移，公司主動進行線下渠道結構調整，關閉整合部分經營不善的網點，并重點推行大店計劃，保證終端經營效率。同時，公司在核心城市擴大直營比例，通過單店的精細化管理與效益增加來提升公司競爭力。東方證券認為，今年公司家紡業務線下渠道由于加盟商與門店調整等因素仍面臨一定壓力，電商與團購等新興渠道的快速增長與毛利率的提升有望拉動家紡業務整體保持穩健增長。

林國芳認為，公司在家紡業務的設計能力已經達到國際領先水準，一些圖案的設計和生產，能與國際**奢侈品比肩。某種意義上，熱愛藝術的林國芳自己就是富安娜公司的首席設計師。這一優勢，對公司家紡業務維持業內領先地位，打下了基礎。

業內人士：資產有重估升值空間

據了解，富安娜公司目前在深圳南山區的土地和物業重估價格很高，再加上公司現金較為充沛，因此具備資產重估升值的概念。公司總部所在地位于深圳市南山區南光路富安娜工業大廈，該土地系早年獲得(IPO之前)，占地面積可觀，此外，公司龍華廠房也受益于地價上漲，重估空間較大。有了解公司的機構人士測算認為，富安娜目前的市值在70億上下，但公司的現金加上物業，與市值已經相差不遠。

但也有投資人對資產重估概念不感冒，“除非被收購，否則隱蔽資產的價值不會自動顯現”。據該人士分析，富安娜所處行業過于傳統，市場愿意付出的估值水平比較理性，公司的股價上漲，主要還是通過業績的增長來實現，概念炒作的意義不是很大。

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