國際家居零售(01373)早前公布全年業績，截至本年4月底，集團收入同比增長16.6%至17.46億，撇除3012萬的一次性收益股東應占溢利(經調整后)為1.14億元，同比增長7.4%。集團收益主要來自批發、特許經營及零售，零售銷售總收入(包括寄售傭金收入)達17.19億，占總收入的98.4%較去年同期的97.8%為高。

    去年零售店凈增長41間，達至333間，本港占241間。集團表示未來兩年計劃每年開設15間分店，暫時目標為300間。而集團的開店地址亦有所不同，由過往的屋邨轉移至本年9月于兆康站等港鐵沿線開幕。集團旗下的“日本城”、“十蚊店”、“生活提案”及“文具世代”在港生存多年，最早的業務始于1991年，經歷多次的金融沖擊及租金升跌，因此我們有信心租金持續上升并不會對集團在港的發展有重大的影響。

    集團同時開發網上銷售平臺，希望透過拓展銷售網絡，加上網上**發售的產品開新的客源。值得留意的是，集團現正于港視(01137)接洽，透過“維基商場”發售現有產品，同時解決送貨成本高的問題。“維基商場”發展如火如荼，相信王維基會積極籌備以補貼港視拍劇的支出，因此我們相信計劃可以順利進行。不過，其銷售情況及傭金的細節并未出臺，為項目帶來一的不確定性。

    現時集團積極轉型開發新的客源，相信加入“廚之樂”及會員計劃后，集團可以利用大數據的優勢進一步發展。而加息預期令美元相對其他非美貨幣強勢，未來正式進入加息周期后，美匯很可能會繼續偏強，令采購成本下降，相信可以進一步拉高去年46.5%的毛利率。而且集團上市不足一年，持有現金及現金等價物逾4億，目前應該無進一步的融資壓力。股價已由高位4.22回落逾25%，投資者可現價或大陽燭突破3.2元后吸納作中長線投資，惟跌破2.94元作止蝕。

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