自1996年登陸A股以來，永安林業(000663)的主營業務主要為木材加工及木制產品，然而，公開資料顯示，1999年，上述兩項業務在凈利潤、毛利率及凈資產收益率等指標達到峰頂之后，就開始不同程度下降。

    自1996年登陸A股以來，永安林業的主營業務主要為木材加工及木制產品，然而，公開資料顯示，1999年，上述兩項業務在凈利潤、毛利率及凈資產收益率等指標達到峰頂之后，就開始不同程度下降。WIND統計數據顯示，1996年至今，永安林業累計凈利潤約為2.8億元，其中，1996年至1999年凈利潤累計約2億元。而2000年——2010年間，凈利潤累計共約8618萬元。

    而公司的股價走勢來看，一定程度上也印證市場對業績的看法。根據大智慧顯示，永安林業股價幾度跌破發行價5元。

    林業資源豐厚卻利潤微薄

    據公司年報顯示，1999年木材加工及木制產品在營收中的比重分別為49.86%和48.19%，而利潤額上，兩項所占比重則為63.86%和16.7%；2000年兩項的營收及利潤比重則分別變更為25%和61%、35%和25%。當年度，永安林業對金剛板(即高級耐磨地板)壓貼生產線進行技改，預計投產后，可使公司金剛板產量增加到170萬平方米/年。

    2000年由于原董事長黃瑞紅退休，新任董事長吳景賢上任。但是，此后十年間，永安林業的業績卻一直稱不上理想：兩度虧損、在贏利和扭虧的財務年度里，業績也十分疲軟：WIND顯示，而2000年——2010年間，凈利潤累計共約8618萬元，相較此前4年累計2億凈利潤的業績，顯然相去甚遠。

    至2001年公司稱由于木材替代品的出現，市場持續疲軟以及公司森林資源質量和產量下降等原因所致，凈利潤大幅下滑，而對于存在的問題，永安林業認為，從當年度公司的情況來看，主要產品尚未形成核心競爭力，隨著國內國際市場一體化進程的加快，民營企業異軍突起，人造板行業市場競爭加劇。

    事實上，人造板行業市場競爭加劇并未就此止步，而是在后來的年度里逐步顯現。

    2002年木材及人造板的毛利率分別為36.75%和27.96%，此后幾經周折，至2006年，凈利潤出現上市以來的**次虧損，虧損額為1959萬元，而林業及人造板的利潤率則分別上升至50.56%和下降13.97%。雖然林業的利潤率非常誘人，但由于砍伐指標具有不確定性，豐厚利潤的同時，風險也如影隨從。而人造板項目雖然營收沒有出現大升大減，但利潤率卻在不斷縮減。

    養肥分公司卻出售

    和主營逐年收緊同時進行的是，永安林業對藍豹分公司的培養不惜下大本錢。2006年即使年度凈利潤出現虧損，但永安林業在年報中依然分析道：要明確永林藍豹纖維板在市場上的目標定位是高端產品；認真做好技術攻關，努力解決強化地板基材質量問題，為2007年藍豹分公司的生存發展提供優質基材。

    從上述時間段公司對藍豹分公司的定位及市場分析中都可以看出，永安林業對藍豹分公司寄予厚望。希望升級永林藍豹地板的產品線，并且改造提升永林藍豹地板的網絡渠道，真正做到掌控終端、決勝市場。這種策略很快在2007年度收到成效，當年度，永安林業不僅成功扭虧，永林藍豹商標于2007年9月被認定為******，獲得產品“出口免驗企業”資格。

    2008年“永林藍豹”地板營銷中心移到福州，永安林業稱，產銷分離后，一方面解決了產品物流的瓶頸，另一方面藍豹分公司的管理費用、銷售費用與上年同期相比均有了較大幅度的下降，有效降低了產品的生產成本，提高了產品的競爭力。

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