出席嘉賓：

　　萬林股份董事長 黃保忠先生

　　萬林股份總經理 孫玉峰先生

　　萬林股份副總經理、董事會秘書 吳江渝先生

　　萬林股份副總經理、財務總監 沈簡文先生

　　安信證券副總裁 秦 沖先生

　　安信證券業務總監 張喜慧先生

　　經營篇

　　問：目前公司競爭優勢體現在哪些方面？

　　黃保忠：1、集成服務能力優勢

　　本公司提供的港口裝卸服務、 基礎物流服務及進口代理服務已經涵蓋了木材進口領域的眾多流通環節。從協助客戶選擇國外木材供應商開始，公司可以提供進口代理、代辦保險、貨運代理、船舶代理、港口裝卸、報關報檢、倉儲堆存、貨物中轉以及經水路或陸路對外配送等各項物流服務。 全方位的集成服務提供能力，使得公司能對各項物流服務進行內部集成，提高服務效率，為客戶真正節約時間及成本，并能提供“一站式”服務的體驗。因此，公司的集成服務能力的優勢，是任何單一經營港口裝卸業務、倉儲配送業務或進口代理業務中一項的物流企業所不能匹及的。

    2、港口區位優勢

　　公司下屬盈利港務所在的長三角地區是傳統的進口木材集散地。 盈利碼頭所處的泰州港，能夠有效輻射多個木材加工產業集聚區域，并擁有方便的水路與陸路交通條件。在該區域內匯集了多個木材交易市場以及眾多木材經銷網絡，已形成較強的進口木材分銷能力，并使得公司具備較好的港口區位優勢及競爭優勢。

 
　　3、業務規模優勢

 
　　盈利碼頭目前是國內較重要的木材碼頭，2013 年實現接卸木材量 278.44 萬立方米，2014 年實現接卸木材量 329.50 萬立方米。因為木材進口規模較大、種類較齊全且貨源較充足，盈利港務附近已逐漸形成一個較大規模的木材交易集散地，拉動了盈利碼頭進口木材量的增長。此外，報告期內公司及子公司上海邁林的合并木材進口代理貨值金額位居全國**。 這也提升了公司在木材行業內的信譽度，幫助公司積累了大量的客戶資源，拉動了各項業務的發展。

 
　　4、人才優勢

    本公司凝聚了優秀的港口運營人才、現代物流人才及外貿代理人才。公司的高管團隊及負責港口裝卸業務、 基礎物流業務及木材進口代理業務的管理團隊與核心業務技術人員，均擁有豐富的業務經驗與管理經驗。而在 2011 年實施的股權激勵措施（即員工通過持股平臺~無錫合創入股公司）又從體制上將公司與管理層、技術骨干的利益真正融合在一起，因此，公司科學的管理體制及激勵機制有力于充分發揮優秀人才的積極性，有利于保持人才隊伍的長期性與穩定性。

　　5、企業信譽優勢

 
　　自成立以來，公司始終以不斷提高服務水平，提升客戶滿意度為戰略導向。在為國內外客戶提供優質、高效服務的同時，公司也以其專業的服務獲得客戶的首肯及上級監管部門的認可，并榮獲多項榮譽與認證。

 
　　問：公司近年生產經營是否涉及環保問題？

 
　　孫玉峰：生產型企業自2009 年1 月1 日至證明開具日未發生環境污染事故和環境違法行為，無因違反環境保護律、法規而受到行政處罰的情形。

 
　　公司子公司上海邁林從事的業務為進出口貿易代理，少量辦公垃圾按辦公場所物業管理規定進行處置，不會造成環境污染。公司其余各子公司均已獲得各地環保部門出具的證明，證明未發生環境事故和環境違法行為，無因違反環境保護法律、法規而受到行政處罰的情形。根據保薦機構和發行人律師核查，發行人不屬于《上市公司環保核查行業分類管理名錄》包含的行業類型，暫不列入核查范圍，無需進行上市環保核查；發行人及其子公司在報告期內均未發生環保事故或因環保問題受到處罰。

 
　　問：公司股利分配的順序是怎樣的？

 
　　吳江渝：公司在可分配利潤范圍內，應充分考慮投資者的需要并根據有關法律、行政法規、中國證監會規章及規范性文件、公司章程的規定，以繳納所得稅后的稅后利潤按下列順序分配：

 
　　（1）公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。

 
　　（2）公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。

 
　　（3）公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。

 
　　（4）公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。

 
　　（5）公司持有的本公司股份不參與分配利潤。

 
　　（6）公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。

 
　　（7）法定公積金轉為注冊資本（股本）時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。

 
　　（8）公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后二個月內完成股利（或股份）的派發事項。

 
　　問：能否介紹一下公司的質量控制情況？

 
　　吳江渝：（一）質量管理體系及標準

 
　　本公司及其子公司針對各主要服務項目，建立了相應的質量管理體系。2012年 2 月 9 日，中國質量認證中心向盈利港務頒發《質量管理體系認證證書》 （證書編號：00112Q21352R0M/3200） ，確認盈利港務建立的質量管理體系符合ISO9001：2008、GB/T19001-2008 相關標準。2012 年 3 月 2 日，中國質量認證中 心 向 萬 林 運 輸 頒 發 《 質 量 管 理 體 系 認 證 證 書 》（ 證 書 編 號 ：0112Q21941R0S/3200） ， 確認萬林運輸建立的質量管理體系符合 ISO9001：2008、GB/T19001-2008 相關標準。在已有的質量管理體系基礎上， 公司將通過完善制度建設和加強員工培訓等方式，提升各層級員工的質量管理意識，并通過將質量管理工作與員工績效考核相結合的方式，把質量管理工作融入到日常的生產經營過程中。

　　（二）發行人研發情況

　　1、物流業與制造業聯動發展研究各類木材加工企業是公司重要的客戶群體，為了深化與這部分客戶的合作，探索物流業與制造業聯動發展的新型業務模式，公司開展了相應的木材采購與產品配送服務外包項目的研發。2008 年6 月，公司與主要客戶上海歐洋豪杰木制品有限公司（以下簡稱為“歐洋豪杰”）簽署了《戰略合作協議》，開展新業務合作模式的研究。通過雙方合作，歐洋豪杰將部分原材料采購與庫存管理工作，通過委托采購以及供應商管理庫存（VMI）模式外包給公司，以構建優勢互補的合作關系。在合作模式研發的過程中，萬林物流進行了有針對性的信息系統改造，并將在業務創新過程中有效結合電子數據交換（EDI）、條碼技術以及無線射頻識別（RFID）等新技術的運用。基于該研發項目的前期成果，萬林物流于2011 年12 月被國家發改委經濟運行調節局確認為“全國制造業與物流業聯動發展示范企業”。在已經取得的成果基礎上，公司還將繼續深化物流業與制造業聯動發展模式研究，并逐步向其他木材加工企業客戶進行推廣。
 

　　2、物流信息系統的建設。公司自 2009 年開始建設公司物流信息系統，現已完成基礎網絡搭建和電腦設備配備，并完成了代理采購、裝卸堆存、船舶代理、貨運代理、倉儲配送、視頻監控等模塊的開發，以及辦公、財務、人事等內控管理系統的建設。通過物流信息系統的建設，公司將運用EDI（電子數據交換）、RFID（射頻識別）、GPS（全球定位）等先進的計算機技術，基于安全高效的網絡平臺、數據平臺，將過程控制、電子交易和物流服務有機的結合在一起，實現從木材代理采購、裝卸堆存、船貨代理、倉儲配送、加工制造及物流拓展服務等完整供應鏈管理的物流信息系統。此外，物流信息系統中的木材物流公共信息平臺、木材物流電子交易平臺和綜合物流管理系統、供應鏈商貿管理系統、供應鏈金融管理系統等模塊正在研發建設中，建設期約為3 年。截至2014 年12月31日，公司累計投入1,154萬元用于物流信息系統的建設。今后，公司將根據業務發展的需要，適時對現有物流信息系統進行升級與改造。

 
　　問：公司近年來主營業務毛利情況如何？

　　沈簡文：報告期內，公司的主營業務毛利率呈現波動的態勢，但總體依舊保持平穩。由于公司進口代理業務及其他業務的毛利率顯著地高于其余各項業務的毛利率，因此，當該兩項業務的絕對數額發生較大變化時，公司主營業務的毛利率就會發生較大的波動。

 
　　問：公司營業成本主要來源是什么？

 
　　沈簡文：公司基礎物流業務的營業成本主要是相關堆場設施的折舊費用、人員工資、短駁運輸費用等。由于倉儲業務的特性，公司基礎物流業務的成本相對于倉儲業務量（萬噸/天）屬于固定、剛性的成本，主要影響的因素包括不斷增長的人員費用以及受堆場貨物吞吐量影響的燃料、運輸等費用。

 
　　問：請介紹一下公司成為股份公司后股利分配的一般政策？

 
　　沈簡文：2011年6月15日，股份有限公司創立大會暨**次股東大會審議通過了修訂后的《公司章程》，對公司利潤分配變更為如下規定：

 
　　1、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。

 
　　2、公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。

 
　　3、法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。公司采取現金或者股票方式分配利潤，公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。

　　發展篇

 
　　問：公司未來有沒有再融資計劃？

　　孫玉峰：本公司將根據企業發展的實際狀況，充分考慮各種可能的資金渠道，結合發展戰略的行業特點和風險結構，確定合理、高效、科學的資本運作方式。為確保公司持續發展和經營戰略的實施，在本次股票公開發行上市前，本公司將努力提高現有資產的使用效率，包括：加快應收賬款資金回籠，提高流動資金周轉率等；同時，根據公司年度經營計劃和資金需求量，加強與各商業銀行的金融合作，使公司整體資產負債率保持在合理的水平。成功上市后，本公司將不斷拓展新的融資渠道，優化資本結構，降低籌資成本，根據業務發展需要，積極利用資本市場的直接融資功能，適時采用增發、配股、發行可轉換公司債券、企業債券或向國內商業銀行貸款等多種形式融入資金，以滿足公司產品開發、技術升級及補充流動資金的需要，推動公司長遠發展。

 
　　問：公司今年是否已經確定明年的分紅政策？

 
　　沈簡文：公司董事會、監事會和股東大會在充分考慮獨立董事、外部監事和中小股東的意見決策股利分配具體方案。公司會通過多種途徑（電話、傳真、電子郵件、投資者關系互動平臺）聽取、接受中小股東對利潤分配事項的建議和監督。

 
　　發行篇

 
　　問：本次募投對公司業務發展的作用體現在哪里？

 
　　黃保忠：本次募集資金將全部用于與公司主營業務相關的項目投資以及生產經營。本次募集資金的主要目的是：通過“木材裝卸擴能項目”的建設，進一步增強盈利碼頭的吞吐量與木材裝卸效率、增加碼頭通過能力，從而進一步強化盈利碼頭作為國內重要木材接卸港的行業地位；通過“木材物流配送中心項目”的建設，新增并強化木材初加工能力、木制品倉儲能力以及物流配送能力，更好地服務于即將在公司附近興起的木材加工企業群落，提升整體服務的附加值；最終提升公司在木材進口綜合物流服務方面的競爭優勢。

 
　　問：請介紹一下本次募集資金的主要用途。

 
　　黃保忠：本公司本次發行募集資金擬投入以下項目：

 
　　1.木材物流配送中心項目

 
　　2.木材裝卸擴能項目

 
　　為加快項目建設以滿足公司發展需要，在本次募集資金到位之前，本公司將根據項目投資進度的實際情況先行以自籌資金投入，并在本次募集資金到位之后按照公司募集資金管理辦法的相關規定予以置換。

 
　　問：請介紹一下本次募集資金股票發行方式。

 
　　孫玉峰：本次發行采用網下向詢價對象配售與網上市值申購定價發行相結的方式。

　　問：此次募集資金運用對公司凈資產會有怎樣的影響？

 
　　沈簡文：本次發行募集資金到位后，公司凈資產及每股凈資產都將大幅提高，可以進一步提升公司的實力并提高公司抗風險能力。

 
　　問：此次募集資金項目對公司財務狀況會有怎樣的影響？

 
　　沈簡文：本次募集資金項目實施成功后，將進一步擴大公司規模、提升經營業績、改善財務結構、鞏固并加強公司競爭能力，對公司的長遠發展產生積極有利的影響。具體影響表現為以下幾個方面：（一）對凈資產和每股凈資產的影響，（二）募集資金投資項目對資產負債率和資本結構的影響，（三）對公司凈資產收益率和盈利能力的影響 。

 
　　問：募投后對公司凈資產收益率和盈利能力將會如何變化？

 
　　沈簡文：本次股票發行后，由于本次募集資金擬投資項目需要一定的建設期， 而本次公開發行完成后公司凈資產規模將立刻有較大幅度提高， 因此在短期內公司的凈資產收益率會有一定程度的降低。但從中長期來看，公司本次募集資金擬投資的兩個項目均具有較高的投資回報率。隨著項目建成并逐漸產生效益，公司銷售收入和利潤水平將有一定幅度的提高，最終增強公司盈利能力，提升核心競爭力。

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