9月4日，裝修建材開盤后拉升，我樂家居（603326.SH）六連板。截至當日中午收盤，頂固集創（300749.SZ）收獲20CM漲停，亞士創能（603378.SH）、中源家居（603709.SH）、堅朗五金（002791.SZ）等收獲10CM漲停。

消息面上，北京、上海、廣州、深圳等多地陸續宣布將執行“認房不認貸”的政策，有望提振地產銷售，更好滿足剛性和改善性住房需求。作為地產后周期板塊的裝修建材類產品需求將持續增加。

多地宣布執行“認房不認貸”

近日，住建部、央行、金融監管總局等部門聯合印發《關于優化個人住房貸款住房套數認定標準的通知》，推動落實購買首套房貸款“認房不用認貸”政策措施。

認房不認貸是指商業銀行在確定貸款比例時，只按照家庭名下是否有房來認定，不管購房家庭是否有住房貸款記錄。此前部分重點城市實行的是“認房又認貸”政策，即在“賣一買一”的情況下只要全國范圍內有過購房貸款記錄，再次貸款購房都被認定為二套。而“認房不認貸”可以讓這部分購房群體按照首套房標準貸款。

目前，北京、上海、廣州、深圳等多個地區已相繼宣布執行“認房不認貸”政策。四大一線城市全部加入了“認房不認貸”的行列，或許意味著全國房地產市場的底部已經確立。

上述政策將進一步降低購房成本，釋放剛性和改善性需求，有望刺激一線城市一二手房量價企穩。同時有利于穩住市場預期，從一線城市輻射到二線及三線城市。

此外，城中村改造的政策也提及拆除新建和凈地出讓，對地產產業鏈的需求拉動明顯。上述政策的落地有望推動裝修建材行業回暖。

裝修建材企業迎來新的發展機遇

裝修建材行業呈現出“大行業、小企業”的特點，市場景氣度也緊隨房地產市場的變化而變化，并且在一定程度上受房地產竣工周期的影響，目前正逐步進入整體增速放緩的成熟期。

不過，由于舊房改造、舊房翻新、二次裝修的存量房產的再裝修，裝修建材的市場空間仍然較大。

隨著市場需求的發展和變化，未來裝修建材行業的格局將發生變化。頭部優質企業有望進一步擴大市場份額，而在成本、效率、創新等方面不具有競爭優勢的小企業，或將面臨更大的壓力。同時，整合和兼并重組有望加速推進，相關企業面臨的機遇和挑戰并存。

分析人士表示，在持續不斷的利好政策推動下，裝修建材企業將迎來新的發展機遇。比如城中村改造建設需要大量的裝飾材料，包括門窗、瓷磚、地板等，衍生出大量新的市場需求，為相關企業提供了更多商機和合作機會，有利于企業拓展市場份額，實現業績增長。

相關企業上半年業績表現出色

在行業需求的推動下，多家裝修建材企業在今年上半年都取得了非常不錯的業績。

防水材料龍頭東方雨虹在2023年上半年實現營收168.52億元，同比增長10.10%；實現歸母凈利潤13.34億元，同比增長38.07%。據了解，該公司持續發力C 端市場，擴大公司影響力，持續培育加固劑及膩子粉等墻輔產品線，推動膠類產品發展，不斷拓展新品類，取得了不錯的業績表現。

北新建材在上半年實現營收114億元，同比增長8.84%；實現歸母凈利潤18.96億元，同比增長15.58%。該公司堅持石膏板主業穩價漲價策略，通過發揮規模優勢、降低采購成本等措施實現降本增效。同時公司的防水產品毛利率持續改善，建筑涂料聚焦功能性高附加值產品，應用領域進一步擴大。

蒙娜麗莎在上半年實現歸母凈利潤約1.65億元，同比大幅增長133.76%。該公司是優勢明顯的瓷磚頭部企業，持續優化經銷業務+工程業務為主的全渠道銷售模式，上半年凈利率改善主要得益于公司實施各項降本增效措施，同時能源及部分原材料價格下降，疊加調整和優化銷售結構。

記者注意到，實現業績增長的公司多數是行業頭部企業或核心競爭力較強的企業，裝修建材企業依賴“量的增長”時代已經結束，“質的增長”成為新引擎。在大浪淘沙之后，將呈現出強者恒強的發展格局。

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