對于生產(chǎn)木地板的科冕木業(yè)而言，如果不能夠在最短時間內(nèi)解決原材料的供應(yīng)和成本問題，恐怕今年的財(cái)務(wù)報(bào)表會更加難看。

　　業(yè)績變臉創(chuàng)中小板之最

　　上市**年主營利潤下滑幅度達(dá)到了57.66%，科冕木業(yè)創(chuàng)下了深交所中小板市場上的**幅度業(yè)績變臉。然而到了今年一季度，公司的盈利狀況并沒有太大的好轉(zhuǎn)，根據(jù)公司發(fā)布的一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，主營利潤再次同比下滑了46.51%。

　　科冕木業(yè)業(yè)績大幅變臉，讓作為保薦機(jī)構(gòu)的民生證券被動不已。此前，為了規(guī)范保薦機(jī)構(gòu)對所保薦項(xiàng)目的責(zé)任，早在2009年重啟IPO之前的6月份，證監(jiān)會就正式發(fā)布了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，按照其中的第七十二條規(guī)定，“公開發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上”的，證監(jiān)會將依照情節(jié)嚴(yán)重情況對保薦代表人做出處罰。

　　而就在5月份，有消息稱證監(jiān)會再次向各家承銷商發(fā)出文件，要求對于所保薦項(xiàng)目出現(xiàn)業(yè)績大幅變化的原因做出書面解釋。而記者也曾就此向民生證券方面了解相關(guān)情況，不過，民生證券方面并未做出回應(yīng)。

　　事實(shí)上，無論是從2010年的主營收入還是今年一季度的主營收入上來看，科冕木業(yè)始終是保持上升態(tài)勢的。然而，就是因?yàn)橹鳡I成本的上升幅度超過了主營收入，直接導(dǎo)致了公司在主營利潤上持續(xù)下滑。

　　根據(jù)公司所公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司的主營產(chǎn)品當(dāng)中，三層實(shí)木復(fù)合地板和多層實(shí)木復(fù)合地板在2010年的毛利率分別為10.94%和18.16%，同比上一年度，分別下降了10和6個百分點(diǎn)。

　　“在過去的一年，東北地區(qū)的原木材料在數(shù)量上出現(xiàn)了極度萎縮，而在價格上卻是大幅度上升，這也是導(dǎo)致公司去年原材料成本上漲的一個主要原因。”郭俊偉認(rèn)為。

　　這一市場的變動，是公司方面所始料未及的，甚至，在公司去年上市時公布的招股說明書當(dāng)中，也沒有意識到市場會出現(xiàn)如此大幅度的變化。按照郭俊偉的解釋，此前公司在東北地區(qū)的原材料供應(yīng)主要是兩個渠道，一個是依靠東北當(dāng)?shù)氐牧謽I(yè)資源，而另一個是依靠琿春口岸的俄羅斯進(jìn)口木材，可是在去年，這兩個渠道同時出現(xiàn)萎縮，木材供應(yīng)開始出現(xiàn)緊張的趨勢。

　　“一些木材原料的價格漲幅甚至達(dá)到30%左右。”郭俊偉告訴記者，即使是這樣，市場上也不能保證穩(wěn)定的原材料供應(yīng)。

　　募投項(xiàng)目千里大搬家

　　原材料市場發(fā)生的突變，讓科冕木業(yè)不得不將募投項(xiàng)目從黑龍江省牡丹江市搬遷至數(shù)千公里之外的江蘇省泰州市。

　　盡管公司方面一再聲稱，募投項(xiàng)目本體上沒有發(fā)生任何變動，僅僅是將實(shí)施地點(diǎn)做了一個變更。然而，能夠?qū)⒁粋€募投項(xiàng)目從小興安嶺一路搬遷至長三角地區(qū)，在國內(nèi)的IPO項(xiàng)目當(dāng)中，也算是少見。

　　5月初，當(dāng)記者**次前往江蘇省泰州市的高港區(qū)永安洲工業(yè)園采訪時，看到占地面積200多畝的土地已經(jīng)完成平整工作。按照公司項(xiàng)目負(fù)責(zé)人潘春雄的介紹，這塊土地就是即將建設(shè)的科冕木業(yè)募投項(xiàng)目用地。目前，前期的土地報(bào)批等工作已經(jīng)完成。

　　6月1日晚上，在結(jié)束了對郭俊偉的采訪之后，記者再次趕往江蘇，第二次見到潘春雄，“公司的項(xiàng)目已經(jīng)開工了，目前正在打樁。”潘春雄告訴記者。

　　對于公司募投項(xiàng)目作出如此大幅度的調(diào)整，郭俊偉在接受記者采訪時認(rèn)為，這種調(diào)整一方面是公司出于原材料供應(yīng)的不得已之舉，同時也是出于對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的需求。

　　按照郭俊偉的解釋，對于木地板行業(yè)，特別是像科冕木業(yè)這樣對外出口型的木地板生產(chǎn)企業(yè)，整個行業(yè)的競爭依然是越來越激烈，加之人民幣升值等一些客觀因素的影響，使得公司未來將面臨更大的生存壓力，因此，將市場從國外轉(zhuǎn)向國內(nèi)，成為公司必須選擇的一條道路。

　　“在木地板的材質(zhì)上，國內(nèi)和國外是有些區(qū)別的，之前對外出口的木地板，在原材料上必須要采用大口徑的原木，而國內(nèi)木地板的原材料，普遍采用的是小徑材。”按照郭俊偉的解釋，目前國內(nèi)出產(chǎn)小徑材的速生林產(chǎn)區(qū)，主要集中在江蘇北部和廣西、廣東地區(qū)，此外，就是依靠東南亞和南美地區(qū)的進(jìn)口。

　　“泰州地區(qū)，北靠蘇北，南臨長江，都便于公司的材料采購和物流運(yùn)輸，另一方面，與泰州隔江而望的常州等地，發(fā)達(dá)的機(jī)械工業(yè)可以很大程度上降低公司設(shè)備的采購維護(hù)費(fèi)用。”事實(shí)上，在接受記者采訪前，郭俊偉和潘春雄等人對于募投項(xiàng)目選址江蘇泰州，已經(jīng)進(jìn)行了將近一年時間的調(diào)研。

　　今年是“青黃不接”的一年

　　“青黃不接”，郭俊偉用這個詞來形容公司目前面臨的困境。

　　因?yàn)樵谀纪俄?xiàng)目尚未建成之前，原料供應(yīng)不穩(wěn)定、勞動力成本上漲、人民幣升值……幾乎所有的消息都是針對不利于科冕木業(yè)業(yè)績的方向而來的，而這也讓投資者開始對公司今年的盈利預(yù)期產(chǎn)生懷疑。

　　二級市場上，從4月18日發(fā)布2010年報(bào)后，科冕木業(yè)的股價開始一路下滑，在一個半月的時間內(nèi)，股價已經(jīng)跌去18.5%。目前，公司的股價距離12.33元/股的上市發(fā)行價，已經(jīng)相差無幾了。

　　“以公司現(xiàn)有的經(jīng)營狀況，如何能夠保證今年在經(jīng)營業(yè)績上不會出現(xiàn)更大幅度的惡化？”記者將這個問題拋給了郭俊偉。

　　“說句實(shí)話，今年可能將是公司最艱難的一年。”在接受記者采訪時，郭俊偉表示深感壓力巨大，因?yàn)閷τ谝粋€剛剛上市**年就出現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績大幅變臉的公司而言，來自于監(jiān)管部門、股東以及投資者等各方面的壓力都會洶涌而來。

　　不過在整個采訪過程中，記者始終沒有在郭俊偉臉上發(fā)現(xiàn)一絲灰心喪氣的表情。

　　按照郭俊偉的解釋，公司想要以最快的速度提高經(jīng)營利潤率，一方面是通過和國內(nèi)幾大房地產(chǎn)開發(fā)商簽訂購銷合同來加大內(nèi)銷的比例，以此提升產(chǎn)品利潤率；另一方面就是壓縮成本，尋求更大范圍的木材原料采購半徑，以此壓縮生產(chǎn)成本，同時減少企業(yè)管理上的成本。

　　“我這一個月跑下來，簽下了大批的木材原料訂單，這些原料不僅能夠滿足公司自己使用，同時也可以出售給其他木材企業(yè)，這對于公司也是一塊利潤收入。”盡管這半年來的奔波已經(jīng)透支了郭俊偉的所有精力，然而面對記者的采訪，郭俊偉也承認(rèn)，公司目前所做的這些努力，不一定很快能夠見效，最起碼對于公司今年的中報(bào)業(yè)績，郭俊偉還是不敢抱太大的希望。

　　Q&A

　　Q=華夏理財(cái)

　　A=科冕木業(yè)董事會秘書 郭俊偉

　　Q：日前，美國商務(wù)部已經(jīng)通過對公司增加反傾銷稅率的裁定，而公司目前北美市場銷售額占到整體主營收入的53.4%。那么，這是否會導(dǎo)致公司營業(yè)利潤的進(jìn)一步下滑呢？

　　A：事實(shí)上恰恰相反，這個裁定的最終確定對于公司而言是一個好消息。之前一直因?yàn)槊绹矫嬉黾臃磧A銷稅率，而我們又不知道這個稅率最終會定下來多少，所以也導(dǎo)致我們在美國的經(jīng)銷商不敢急于下訂單。現(xiàn)在，這個稅率一旦確定下來，雖然最終還需要等到8月份的終裁結(jié)果，但是目前的這個稅率，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我們之前的預(yù)期了，美國的經(jīng)銷商也就放心地開始下訂單了。最近，我們接到了美國大批的訂單，這對于我們這樣一個出口型的企業(yè)而言，肯定是好消息。

　　Q：你的意思是說，美國商務(wù)部作出的10.88%的反傾銷稅率，并不算高？

　　A：是的，按照我們之前最壞的預(yù)期，這個稅率有可能達(dá)到30%，現(xiàn)在定下來10.88%的結(jié)果，已經(jīng)很樂觀了。

　　Q：可是，即使是10.88%的反傾銷稅率，難道不會對公司的業(yè)績構(gòu)成影響嗎？

　　A：需要說明的是，即使是這10.88%的反傾銷稅，也不是由我們支付的，而是由美國經(jīng)銷商支付的，所以，對于我們的利潤而言，是沒有任何影響的。

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