截止到8月28日晚間，索菲亞發(fā)布2018年半年業(yè)績報告，至此八家定制家居企業(yè)均已披露半年報。從半年報財務數(shù)據(jù)來看，整體定制行業(yè)營收依舊保持平穩(wěn)增長，利潤增長相對喜人。細數(shù)八家定制家居企業(yè)這半年的動作，各家都在哪些方面發(fā)力？

八家定制企業(yè)保持穩(wěn)定增長

記者整理八家定制家居企業(yè)2018年半年報財務數(shù)據(jù)如下表。

從上述整理的半年報統(tǒng)計來看，整體而言，定制家居企業(yè)以較為穩(wěn)健的速度發(fā)展，整體呈同比上升趨勢。具體而言，歐派家居2018年營業(yè)收入為48.45億元，遠超其他七家定制家居企業(yè)穩(wěn)坐首位；索菲亞與尚品宅配營收接近，營收均超28億元。而從增長趨勢來看，皮阿諾營收增長最快為40.84%，其他企業(yè)營收增長均在30%左右。對比盈利能力，尚品宅配以87.46%成為歸母凈利潤增長最多的定制企業(yè)。

招商證券研究報告中顯示，就定制家居企業(yè)營收端來看，定制龍頭的份額有所提升。招商證券首席分析師李宏鵬及其團隊認為，雖然2018年精裝房推進、行業(yè)競爭環(huán)境變化使定制企業(yè)高增長有所放緩，但對于行業(yè)的發(fā)展不能線性思維，其間的變化也存在一個持續(xù)優(yōu)化的過程。具體而言，在精裝修的趨勢下，櫥柜龍頭在工程、整裝布局方面具備資源優(yōu)勢，同時加速了全屋定制對于手工打制的替代，促進定制滲透率提升。再者，隨著行業(yè)競爭步入常態(tài)化，市場份額進一步向頭部集中。盡管2018年**季度家具制造行業(yè)收入增速降至7%、利潤同比減少6.1%，虧損面15%升至近五年高點，但龍頭企業(yè)仍實現(xiàn)了遠優(yōu)于行業(yè)整體的穩(wěn)定增長，可見其營收能力并未下降。除此之外，定制家居企業(yè)盈利能力在其自身戰(zhàn)略中稍有優(yōu)化。

市場競爭更加激烈

近日，定制家居行業(yè)內(nèi)**事件可能就是廈門櫥柜企業(yè)好來屋進入破產(chǎn)清算階段。據(jù)記者了解，好來屋櫥柜成立于2001年，曾擁有廠房建筑面積近5萬平方米，年產(chǎn)值曾超8億元。目前，好來屋在全國已擁有629家加盟店，是全國十大櫥柜品牌之一。而就是這樣一家企業(yè)卻走進破產(chǎn)階段，不禁讓人嘆息。

定制板塊上市企業(yè)的增加，無疑加劇了當前市場競爭激烈程度，全行業(yè)增速放緩已經(jīng)成為不爭的事實。據(jù)各家2018年半年報財務數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，營收平均增長23%，增速明顯下滑。李宏鵬及其團隊表示，據(jù)市場終端調(diào)研反饋，一二線城市定制品牌零售增長乏力，最主要受精裝房影響，而三四線城市則是受新房成交偏弱的影響。

當然，李宏鵬及其團隊坦言，當前企業(yè)增速放緩不必過于悲觀。與家具制造企業(yè)二季度平均6%的利潤率相比，定制家居企業(yè)整理平均凈利率仍維持在14%較好水平，競爭的激烈有望加快市場份額向頭部品牌集中。

實際上，自2018年第二季度以來，定制板塊股價明顯回落。據(jù)統(tǒng)計，截至2018年8月17日，八家定制上市企業(yè)總市值回調(diào)幅度達33%。但李宏鵬及其團隊認為，從半年報財務數(shù)據(jù)分析，上市公司利潤修正幅度遠小于股價回調(diào)幅度，也體現(xiàn)出企業(yè)承壓環(huán)境下成本費用的較強控制力。規(guī)模優(yōu)勢能夠帶來強大成本控制力，通過內(nèi)部提效、費用優(yōu)化等方式，對企業(yè)自身盈利尚可把控。同時，隨著企業(yè)信息化建設成效漸顯，前后端打通后仍有望給廠家和經(jīng)銷商的盈利能力帶來二次優(yōu)化。

各企業(yè)尋求發(fā)力點

記者梳理上述八家定制家居企業(yè)的發(fā)展思路發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化渠道、擴展品類以及全屋定制業(yè)務均是企業(yè)發(fā)力的戰(zhàn)略板塊。

銷售渠道的優(yōu)化能夠有效提高獲客量以及訂單量的最為直接的方法之一，這必定是各家企業(yè)不能忽視的重要戰(zhàn)略。記者查詢上述八家定制家居企業(yè)發(fā)展，每家均在渠道優(yōu)化上下足了功夫。據(jù)統(tǒng)計，歐派家居各類門店數(shù)上半年凈增400家；電商接單業(yè)績同比增長80%以上。整裝渠道方面，公司出臺包含整裝產(chǎn)品上樣、促銷支持等幫扶措施支持經(jīng)銷商拓展整裝渠道、增補整裝體系產(chǎn)品，而與各大房地產(chǎn)精裝房合作發(fā)展大宗業(yè)務也在持續(xù)推進。尚品宅配在門店探索上可謂更進一步，旗下O店、超集店均是對新零售渠道的探索。公司在上半年加速加盟渠道的推進，加盟店凈增加198家，累計加盟店達到1755家。公司上半年直營店凈增加八家，累計直營店達到93家。而皮阿諾的經(jīng)銷商和門店已經(jīng)有1000多家，在櫥柜+衣柜兩大市場的一線品牌網(wǎng)點數(shù)量比拼中，能夠占到比較靠前的位置。皮阿諾制定了一項龐大的計劃，5年內(nèi)實現(xiàn)2000個網(wǎng)點，同時拓寬電商銷售。

實際上，品類擴張亦是為了完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。太平洋證券首席分析師陳天蛟認為，當前志邦股份業(yè)績提升離不開其產(chǎn)品品類的不斷開拓。目前，志邦櫥柜、法蘭菲全屋定制、志邦木門三大品類矩陣已經(jīng)成型。其中，志邦廚柜產(chǎn)品分為美廚、名仕等六大系列 37個品類184個色系，而上半年，志邦股份亦在積極布局 IK 新品牌及木門新品類。與此同時，金牌廚柜同時運營“金牌”+“桔家”雙品牌，產(chǎn)品方面，發(fā)展衣柜多元化產(chǎn)品線，新拓桔家木門業(yè)務線。對于好萊客的品類擴張，陳天蛟表示，公司開拓櫥柜、木門等新品類落實大家居戰(zhàn)略，通過多產(chǎn)品之間的有效整合與相互引流，形成從單品到全屋配套、從花色價格競爭到空間生活方的推廣，將有效推動公司未來業(yè)績增長。

從定制單品拓展到全屋定制亦是定制家居企業(yè)戰(zhàn)略的一部分。8月26日，索菲亞首家全屋定制生活體驗館開業(yè)，不斷推進全屋定制業(yè)務發(fā)展。其半年報顯示，截至2018年6月底，“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品擁有經(jīng)銷商近1350位，專賣店數(shù)量2388家。同期，客單價持續(xù)增長“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品實現(xiàn)客單價10388元/單，同比增長9.41%。與索菲亞相同的是，我樂家居全屋定制業(yè)務經(jīng)過約兩年的籌備、研發(fā)及推廣，已建有成效。財務數(shù)據(jù)披露，我樂家居上半年整體櫥柜和全屋定制業(yè)務分別占比60%和40%，其中全屋定制產(chǎn)品收入1.72億元，同比增加了92.44%，幾乎貢獻了上半年全部收入增長，也在一定程度上彌補了地產(chǎn)下滑的影響。

無論是哪種經(jīng)營模式，亦不管是何種發(fā)展路線，優(yōu)化渠道、擴展品類以及全屋定制必是定制家居企業(yè)戰(zhàn)略布局的一部分。

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